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Wer passiv in die großen Aktienindizes investiert, besitzt vor allem eines: besonders groß kapitalisierte Technologie- und Halbleiterwerte mit einem USA-Übergewicht. Bereits vor zwei Jahren haben wir darauf hingewiesen, wie einseitig die großen Indizes aktuell hinsichtlich einzelner Unternehmen des Technologiesektors und der USA positioniert sind. Seither hat sich die Konzentration weiter erhöht und ist sogar größer […]

Im Juli führte uns unser Vor-Ort-Research zur Alzheimer‘s Association International Conference nach London – mit über 10.000 Teilnehmern die mit Abstand größte Konferenz im Bereich Demenzforschung weltweit. Roche, eine langfristige Beteiligung des Fonds, präsentierte dort neue klinische Daten zu Trontinemab, einem Alzheimer-Medikamentenkandidaten, und gewährte wertvolle Einblicke in die weiteren Entwicklungsschritte des Programms. Grund genug, nach

Im Mai 2026 veranstaltete SAP die jährliche Sapphire-Konferenz in Orlando, Florida. Die Eckdaten der Konferenz sind beeindruckend: 18.000 Teilnehmer, darunter SAP-Kunden, Branchenexperten und SAP-Partner wie Google Cloud, Amazon AWS, Blackline und Microsoft trafen sich über drei Tage im zweitgrößten Kongresszentrum Nordamerikas. Auf der Konferenz des Walldorfer Softwarekonzerns drehte sich in diesem Jahr alles um ein

Um die aktuellsten Trends in den verschiedenen Branchen unserer Unternehmensbeteiligungen genau zu verfolgen, nehmen wir regelmäßig an Industriekonferenzen und Messen auf der ganzen Welt teil. Vor dem Hintergrund unserer inzwischen seit rund zehn Jahren bestehenden Beteiligung am Münchner Flugzeugtriebwerkbauer MTU Aero Engines besuchten wir Anfang Februar die Aero Engines Americas Konferenz in Tampa, Florida. Die

Abnehmmedikamente auf der Basis von GLP-1 sind derzeit in aller Munde und haben weitreichende Auswirkungen – nicht nur auf die Medizin, sondern auch auf Branchen wie die Lebensmittel- und Getränkeindustrie. Studien gehen davon aus, dass in den USA aufgrund dieser Medikamentenklasse in den nächsten zehn Jahren bis zu 25 % weniger Nahrungsmittel konsumiert werden. Bis

Gemeinsam mit rund 37.000 weiteren Teilnehmern nahmen wir Ende Oktober über vier Tage an der ESMO-Konferenz (European Society for Medical Oncology) 2025 in Berlin teil. Bei dieser Fachkonferenz werden die neuesten klinischen Erkenntnisse aus der Krebsforschung vorgestellt und diskutiert. Aus der Konferenz nehmen wir vor allem zwei Erkenntnisse mit: Zum einen wird immer deutlicher, dass

Einige der besten Aktien auf unserer Watchlist stammen aus dem Bereich der Distributoren. So hat der amerikanische Distributor für Klima- und Kühlanlagen Watsco seit dem Börsengang im Jahr 1988 eine jährliche Rendite von 18 % erzielt – inklusive Dividenden entspricht dies einer Verfünfzigfachung in 37 Jahren. Seit 2020 sind wir am europäischen Wettbewerber Beijer Ref

Gut Ding will Weile haben – Wilhelm Meisters Wanderjahre, Goethe Die Tendenz, dass die Teilnehmer an den globalen Aktienmärkten immer kurzfristiger orientiert agieren, ist inzwischen häufig zu beobachten und spiegelt sich tatsächlich auch in den Daten wider. Während die durchschnittliche Halterdauer an den Aktienmärkten zu Beginn der 80er Jahre noch bei rund acht Jahren lag,

Unter dem Titel „Liberation Day“ verkündete Donald Trump am 2. April 2025 weitreichende Importzölle gegen nahezu alle Länder — neben Nordkorea und Russland blieben nur die beiden US-Nachbarn Mexiko und Kanada weitestgehend verschont. Für die meisten Länder gilt eine pauschale Zollerhöhung um 10 Prozentpunkte. Der über alle Einfuhren gewichtete Zolltarif der USA stieg durch Trumps Maßnahmen