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Volatilität als Segen für qualitätsorientierte Anleger

Langfristige Unternehmensbeteiligungen, Uncategorized /

Die Volatilität, also Schwankungsintensität, wird gemeinhin als ein Maß für das Risiko eines Wertpapiers betrachtet. Eine hohe Volatilität an den Kapitalmärkten wird entsprechend als negativ empfunden und Wertpapiere mit einer hohen Volatilität gelten als besonders riskant. In der Tat tendieren Aktien von hoch verschuldeten Unternehmen oder Unternehmen aus eher zyklischen Branchen auch zu einer überdurchschnittlichen

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Vermögensaufbau erfordert intelligente, aktive Diversifikation – Teil 2: Anleihen

Anleihen Sondersituationen /

In unserem letzten Blogbeitrag sind wir darauf eingegangen, wie stark sich die Zusammensetzung des Portfolios des ProfitlichSchmidlin Fonds UI im Bereich der langfristigen Unternehmensbeteiligungen vom „Durchschnitt“ der Aktienmärkte unterscheidet. Dies ist darin begründet, dass wir eine ausgewogene Positionierung und intelligente Diversifikation über Regionen, Sektoren und Marktkapitalisierungen anstreben, während der Durchschnitt der Aktienmärkte, abgebildet durch die

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Vermögensaufbau erfordert intelligente, aktive Diversifikation – Teil 1: Aktien

Langfristige Unternehmensbeteiligungen /

Vermögensaufbau erfordert intelligente, aktive Diversifikation Teil 1: Aktien Im ersten Halbjahr 2024 entfielen 30 % des Wertzuwachses des S&P 500 auf einen einzigen Wert, nämlich den Chipausrüster Nvidia. Eine solche Konzentration ist derzeit keine Seltenheit: Im Jahr 2023 gingen 75 % des Anstiegs im S&P 500 auf das Konto der sieben größten Unternehmen. Bei vielen

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Wandelanleihen: Wenn die natürlichen Käufer fehlen

Anleihen Sondersituationen /

Fehlbewertungen können aus unterschiedlichen Gründen erfolgen. In manchen Fällen führen etwa regulatorische Begrenzungen institutioneller Marktteilnehmer dazu, dass gewisse Anlageklassen strukturell zu wenig Nachfrage erfahren und daher Unterbewertungen aufweisen. Dies ist unserer Einschätzung zufolge regelmäßig bei tief aus dem Geld notierenden Wandelanleihen der Fall. Flexibel aufgestellte Investoren ohne enges Anlagemandat können diesen Umstand nutzen, um potenzielle

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Taiwan – der unechte Black Swan

Langfristige Unternehmensbeteiligungen /

Schwarze-Schwan-Ereignisse sind dem Autor Nassim Nicholas Taleb zufolge dadurch charakterisiert, dass diese massive Folgen haben und nicht vorhersagbar oder erwartbar sind. Als Beispiel sind hier die Terroranschläge vom 11. September 2001 zu nennen. Unechte schwarze Schwäne sind Ereignisse mit schwerwiegenden Folgen, die bei genauer Analyse hätten erkannt werden können. Die Corona-Pandemie stellt beispielsweise ein solches

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Renditeperlen aus dem Scherbenhaufen – Credit Suisse Edition

Anleihen Sondersituationen /

Gemeinsam mit einigen befreundeten Investoren veröffentlichten wir Anfang 2013 das Buch „Renditeperlen aus dem Scherbenhaufen“, in dem wir einige der interessantesten und kuriosesten Investitionsmöglichkeiten in Fremdkapital von Finanzinstituten während und direkt nach der Finanzkrise aufarbeiteten. Das Buch legt einen besonderen Fokus auf Nachrangkapital von Banken, auch als Hybridkapital bezeichnet. Mit der spektakulären Notübernahme der Credit

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ESG-Ratings: Quo vadis?

ESG, Langfristige Unternehmensbeteiligungen, Nachhaltigkeit /

Es herrscht keine Einigkeit zwischen den verschiedenen ESG-Ratingagenturen. Die Korrelation zwischen den verschiedenen Rating-Einstufungen der größten Anbieter bleibt gering – so das Ergebnis einer neuen Studie, die vom MIT Sloan und der Universität Zürich veröffentlicht wurde. Konkret bedeutet dies, dass sich die Rating-Anbieter höchst uneinig darüber sind, welche Unternehmen sich besonders nachhaltig verhalten oder Defizite

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